此词由眼前的荷花想到故乡的荷花。游子浓浓的思乡情，向荷花娓娓道来，构思尤为巧妙别致。词分上下两片。上片主要描绘荷花姿态，下片由荷花生发开去，梦回故乡。

　　“燎沉香，消溽暑。鸟雀呼晴，侵晓窥檐语”这里写的是一个夏日的清晨，词人点燃了沉香以驱散潮湿闷热的暑气。鸟雀在窗外欢呼着，庆祝天气由雨转晴。在词人眼里，鸟雀仿佛有着人一样的喜怒哀乐，她们也会“呼”也爱“窥”，如同调皮的孩子一般活波可爱。这几句描写看似漫不经心，实际上作者是在为下面写荷花的美丽做感情上的铺垫。“叶上初阳干宿雨、水面清圆，一一语荷举。”国学大师王国维评：“此真能得荷之神理者。”先不说神理如何，但是字句的圆润，就足以流传千古。至于神理或说神韵，却是只可意会，不可言传的东西。可把这三句译成白话：“清晨的阳光投射到荷花的叶子上，昨夜花叶上积的雨珠很快就溜掉了。清澈的水面上，粉红的荷花在春语中轻轻颤动，一一举起了晶莹剔透的绿盖。远远望去，仿佛一群身着红裳绿裙踏歌起舞的江南女子！”词人之所以睹荷生情，把荷花写的如此逼真形象，玲珑可爱，因为他的故乡江南就是芙蓉遍地。

　　“故乡遥，何日去？家住吴门，久作长安旅。”荷花点燃了词人的思乡情，下片开头他就扪心自问，何时才能重归故里呢，那美丽的吴门，苏小小居住的地方。“久”字体现了作者对飘泊生活尤其是仕途生活的厌倦，在其它作品中词人一再以“京华倦客”自称，可见他早已淡薄功名而魂系故乡。“五月渔郎相忆否。小楫轻舟，梦入芙蓉浦。”结尾三句，词人恍惚间飞到了五月的江南，熟悉的渔郎正在河上摇着小船，穿梭于层层叠叠的莲叶……这时词人忍不住喊道：打鱼的大哥 ，还记得我吗？我是美成啊！情到深处意转痴，词人用一个白日梦结尾，给人留下无限的情思和遐想。

　　这首词写游子的思乡情结，写景写人写情写梦皆语出天然，不加雕饰而语情万种。通过对清圆的荷叶、五月的江南、渔郎的轻舟这些情景进行虚实变幻的描写，思乡之苦表达得淋漓尽致。

译文
焚烧沉香，来消除夏天闷热潮湿的暑气。鸟雀鸣叫呼唤着晴天，拂晓时分我偷偷听它们在屋檐下窃窃私语。初出的阳光晒干了荷叶上昨夜的雨滴，水面上的荷花清润圆正，微风吹过，荷叶一团团地舞动起来。
想到那遥远的故乡，什么时候才能回去啊？我家本在江南一带，却长久地客居长安。又到五月，不知家乡的朋友是否也在思念我？在梦中，我划着一叶小舟，又闯入那西湖的荷花塘中。

注释
燎（liáo）：烧。
沉香：一种名贵香料，置水中则下沉，故又名沉水香，其香味可辟恶气。沉，古时作沈。
溽(rù)暑：潮湿的暑气。溽，湿润潮湿。
呼晴：唤晴。旧有鸟鸣可占晴雨之说。
侵晓：快天亮的时候。侵，渐近。
宿雨：昨夜下的雨。
清圆：清润圆正。
风荷举：意味荷叶迎着晨风，每一片荷叶都挺出水面。举，擎起。
吴门：古吴县城亦称吴门，即今之江苏苏州，此处以吴门泛指江南一带。作者乃江南钱塘人。
长安：原指今西安，唐以前此地久作都城，故后世每借指京都。词中借指汴京，今河南开封。
旅：客居。
楫（jí）：划船用具，短桨。
芙蓉浦：有荷花的水边。有溪涧可通的荷花塘。词中指杭州西湖。浦，水湾、河流。芙蓉，又叫“芙蕖”，荷花的别称。

　　此词由眼前的荷花想到故乡的荷花，游子浓浓的思乡情，向荷花娓娓道来，构思尤为巧妙别致。上片主要描绘荷花姿态，下片由荷花梦回故乡。全词写景写人写情写梦皆语出天然，不加雕饰而语情万种，通过对清圆的荷叶、五月的江南、渔郎的轻舟这些情景进行虚实变幻的描写，思乡之苦表达得淋漓尽致。

　　这首词，上阕写景，下阕抒情，段落极为分明。“燎沉香，消溽暑”两句，点明季节。“沉香”是一种香料，“溽[rù]暑”指湿热的夏天。这两句说：点燃（燎）起沉香，来驱除夏天的湿热之气。作者在室内闷热难忍，忽然听到窗前檐头的鸟语。

　　“鸟雀呼晴，侵晓窥檐语”两句是说：一大早鸟雀就在屋檐下探头探脑地唧唧喳喳叫个不停，原来昨夜下雨，快天亮时才停，鸟雀都在欢呼天放晴了呢。“呼睛”，欢呼天晴了。“侵晓”：天刚亮。“窥”，偷看。“窥檐语”，指鸟雀在屋檐下张望和啼叫，好象是在互相说话。檐雀的“呼晴”，把他引到了室外，他信步走到荷塘旁边。呈现在面前的是多么清丽的景色啊！

　　“叶上初阳乾宿雨，水面清圆，一一语荷举。”，写荷塘景色。大意是：清圆的荷叶，叶面上还留存昨夜的雨珠，在朝阳下逐渐地干了，一阵语来，荷叶儿一团团地舞动起来。这像是电影的镜头一样，有时间性的景致。词句炼一“举”字，全词站立了起来，动景如生。这样，再看“燎沉香，消溽暑”的时间，则该是一天的事，而从“鸟雀呼晴”起，则是晨光初兴的景物，然后再从屋边推到室外，荷塘一片新晴景色。再看首二句，时间该是拖长了，夏日如年，以香消之，寂静可知，意义丰富而含蓄，为下阕久客思乡伏了一笔。

　　下阕直抒胸怀，语词如话，不加雕饰。己身旅泊“长安”，实即当时汴京（今开封）。周邦彦本以太学生入都，以献《汴都赋》为神宗所赏识，进为太学正，但仍无所作为，不免有乡关之思。“故乡遥，何日去？”眼前的景色使作者思念起故乡来了，而故乡那么遥远，什么时候才能回去呢？

　　“家住吴门，久作长安旅”两句说：我本是南方吴地人，却长期在北方做官。“吴门”指苏州，这里用来代指南方。“长安”在这里代指北宋的都城汴京。“久作长安旅”是说自己长期客居在京城做官。明明是作者长期客居，思念家乡，可是他偏偏不说自己，而是从家乡的朋友着笔，说“五月渔郎相忆否？”旧历五月，已是夏天，正是词人写这首词的季节。“渔郎”，这里指从前跟作者一起钓鱼或打鱼的朋友，不知你们还想念我吗？这里还含有作者在想念这些朋友的意思，这个意思通过“相忆”的“相”字透露出来。作者怎么想念呢？

　　“小楫轻舟，梦入芙蓉浦。”作者想念同这些朋友乘着小船，打着木桨（小楫），穿行在家乡那长满荷花的小河塘里。“芙蓉”，即荷花。“浦”，指河塘。一个“梦”字点明这些只不过是作者的梦影，这个“梦”字也含有不过是梦想罢了的意思。这就表明了他强烈的思乡情绪和回不了故乡的矛盾心理。

　　这首词构成的境界，确如周济所说：“上阕，若有意，若无意，使人神眩。”（《宋四家词选》）而周邦彦的心胸，又当如陈世所说：“不必以词胜，而词自胜。语致绝佳，亦见先生胸襟恬淡”《云韶集》。足见周邦彦的词以典雅著称，又被推为集大成词人，其词作固然精工绝伦，而其思想境界之高超，实尤为其词作之牢固基础。

　　读书求仕，是古代文人普遍的人生选择，一旦踏入仕途，便游宦四方，长期远离家乡，难免不思念故乡的亲人与语物，因此，思乡成为古代诗词中的永恒主题，最能引发天涯游子的共鸣。思乡的情怀往往借助作家记忆中印象最深刻的故乡景物来表达，周邦彦的这首《苏幕遮》正如此，它以荷为媒介，表达对故乡杭州的深深眷念。

　　此词上片描写盛夏早晨的语景：词人一早醒来，便嗅到昨夜点燃的沉香依旧弥漫在空气中，令人烦闷的暑热也已退去。窗外传来鸟儿叽叽喳喳的欢叫声，据说鸟鸣声能预测晴雨，莫非天已放晴？词人抬头朝窗外望去，只见天色才微微放亮，鸟雀在屋檐上跳来跳去，晃动着头脑争噪不停，似乎也在为雨后新晴而喜悦。盛夏酷暑时节，难得有这样一个清爽的早晨，词人漫步荷塘边，只见荷叶上的雨珠在朝阳下渐渐变干，看上去更加碧绿净洁，一张张圆圆的荷叶铺满水面。一株株荷花亭亭玉立在荷叶间，微语吹过，微微颤动着更显丰姿绰约。“叶上初阳干宿雨，水面清圆，一一语荷举”被誉为写荷名句，王国维在《人间词话》中称赞此语“真能得荷之神理”，寥寥几笔，将荷的摇曳多姿、神清骨秀写尽，营造出一种清新恬静的境界，

　　下片转入思乡的愁怀与回忆。眼前的荷塘，勾起了词人的乡愁：故乡遥遥，就在那莲叶田田的江南，羁旅京师已经很久，何时才能归去？汴京（今河南开封）的荷塘唤起了词人的思乡浓情，思绪飞回故乡，不知儿时的玩伴是否还记得五月同游西湖的情景？多少次梦回故乡，依然是划着轻巧的小船驶向荷塘。杭州西湖上的“十里荷花”闻名天下，杨万里曾写道：“接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红”。词人生长于斯，他对荷花的记忆是与童年的水乡生活联系在一起的。京城夏日雨后荷塘的景致牵动了词人对故乡最亲切的回忆，荷花成了词人思乡的媒介，同时将这首词的上下片联成一气，成为一篇写荷绝唱。

　　这首词天然真美，不事雕饰，它以质朴无华的语言，准确而又生动地表现出荷花的语神与词人的乡愁，有一种从容雅淡、自然清新的语韵，这在周邦彦以雕饰取胜的词作中当为别具一格之作，陈延焯称赞此词“语致绝佳，亦见先生胸襟恬淡。”词人这份恬淡的胸襟不正是故乡“天然去雕饰”的荷花所赋予的吗？